全球观点：巴菲特抛售或达50亿港元比亚迪跌破H股增发价

2022-09-05 17:30:11 来源：第一财经

“股神”巴菲特投资比亚迪（002594.SZ，01211.HK）的成功早已传为佳话，14年时间实现了大约40倍的收益。但是，随着巴菲特一个月内大举抛售近1800万股，套现约50亿港元，比亚迪股价也出现了深度调整，彻底跌破了2021年两次H股融资的增发价。第一财经记者梳理公开信息发现，上述两次H股融资都是在市场正狂热的时候，两次增发价分别为225港元和276港元。

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(资料图)

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更早的时候，比亚迪前两次大额融资都在A股市场——2011年4月公布即将要A股IPO，2015年6月初公布A股再融资计划，选择时点都可谓“恰到好处”。在公司相关董事会决议公布后，A股市场都曾经历过深度的调整。

9月5日，比亚迪H股一度跌破213港元，跌幅超过5%。

巴菲特减持约50亿港元

港交所文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦于8月24日出售了133万股比亚迪股份，平均减持价为277.1港元，套现3.69亿港元；9月1日，伯克希尔·哈撒韦再次出售171.6万股，平均减持价262.7港元，套现超4.5亿港元。

除了上述两次减持细节以外，巴菲特多次减持的细节并未披露；9月1日，巴菲特累计减持接近1800万股比亚迪，持股总数从8月11日的2.25亿股下跌到2.07亿股，H股持股比例降至18.87%，如果按照减持均价大约为270港元计算，巴菲特合共大约套现了接近50亿港元。

比亚迪8月新能源汽车销量为17.49万辆，同比增加155%，环比增加8%，其中出口5092辆。2022年1-8月累计销量为97.88万辆，同比增长267%。不过靓丽的销售数据并未阻止股价继续下跌。

对此，一位高位套现了新能源上游个股的私募人士向第一财经记者表示，2022年6月的时候多家电动车产业链企业密集融资（比亚迪这个阶段并没有股权融资），市场出现了热度过高，而主要融资项目完成后，这些企业已经没有太大动力稳住股价，当前来看电动车产业链的二级市场投资已经不容乐观。

再融资时点“准”

2021年1月21日，比亚迪发布公告称，将配售1.33亿股H股，配售所得款项总额预计约近300亿港元，此次配售H股每股配售价为225港元，配售股份约占经扩大已发行H股数目的约12.69%，占配售股份配发及发行后经扩大已发行股份总数的约4.65%。相关配售在1月28日完成。

完成后不到一个月，2021年2月18日开始，大盘就出现了深度调整。而经历了一多月的大幅调整后，2021年4月开始，A股新能源板块再次启航，在蓝筹股继续普跌的背景下，新能源板块经历7个月上涨后在11月见顶，这一次比亚迪再次进行H股融资。

2021年11月1日，比亚迪发布公告称，10月29日盘后，比亚迪成功完成5000万股新H股配售，配售价为276.0港元/股。此次138亿港币的H股闪电配售后，比亚迪2021年两次港股发行，合计募集资金约440亿港元。

2021年期间，比亚迪主要股东高管、股东也进行了减持。比亚迪2021年5月29日公告称，董事夏佐全拟减持不超过1200万股A股，占其所持A股总股数的比例不超过12.69%，占总股本比例不超过0.42%。随后夏佐全在半年内多次以250元到300元的价格减持。2021年2月26日，高管李柯合计减持100万股，减持价格为195.77元/股至218.50元/股。另外，主要股东融捷投资控股也在2020年9月到2021年1月减持比亚迪，减持价格区间为93.00元/股至262.66元/股，合共减持753.23万股占总股本的0.415%。

如果计入2015年A股和2011年的A股IPO，2008年巴菲特18亿港元入股以来，比亚迪在AH股两地融资共四次，合共融资金额大约为600亿元。

从A股两次融资来看，比亚迪总是在牛市结束前公布，但因为各种程序更繁复，所以实施起来不如港股那么快。

2008年3月，比亚迪宣布计划回归A股，但直到2011年4月才最终由董事会确定下来，5月才公布A股招股书。时间线上，A股之后进入了两年的持续调整。

当年5月9日比亚迪发布公告称，中国证监会发审委已审核通过A股IPO的申请，A股发行股数约7900万股，占发行后总股本的比例不高于3.36%，募集资金22亿元。6月30日，比亚迪成功在深圳证券交易所挂牌。

再看2015年的融资。当年5月25日起停牌的比亚迪，在6月3日晚间披露非公开发行预案，以57.40元/股的价格，向不超过10名特定对象非公开发行不超过2.61亿股股票，募集资金总额不超过150亿元。这一次融资到2016年7月才最终完成。

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